「金利上昇は今後も続く」という中央銀行からのここ１年の警告を債券市場は先週、ようやく理解したようだ。
米国からドイツ、日本に至るまで、2023年初めにはほとんど想像できなかった利回り水準が今や射程に入っている。債券売りがあまりに極端になったため強気派は降参し、ウォール街の金融機関は予想を撤回せざるを得なくなっている。
独10年国債利回りは３％に接近し、2011年以来の水準。同年限の米国債利回りは、世界金融危機以前の平均に戻り、５％に迫る勢いだ。
どこまで上昇するかが今の問題だ。重要な水準を突破した後、本当の天井が見えない。既に行き過ぎた動きだとする意見がある一方で、「ニューノーマル（新常態）」と呼ぶ人もおり、中央銀行が何兆ドルもの債券を買い入れ市場をゆがめた時代の前の世界に戻ることになるという。
Bloomberg is a global business and financial news provider that delivers market data, analysis, and video to the world. It offers a wide range of services, including news, market information, and analysis on various topics such as finance, technology, politics, and more. Bloomberg is headquartered in New York City and has offices in over 167 locations worldwide.
かつて想像できなかった債券利回り、今や市場のニューノーマルに
by Alice Gledhill、Michael Mackenzie
https://www.msn.com/ja-jp/money/other/かつて想像できなかった債券利回り、今や市場のニューノーマルに/ar-AA1hviht
（ブルームバーグ）： 「金利上昇は今後も続く」という中央銀行からのここ１年の警告を債券市場は先週、ようやく理解したようだ。
米国からドイツ、日本に至るまで、2023年初めにはほとんど想像できなかった利回り水準が今や射程に入っている。債券売りがあまりに極端になったため強気派は降参し、ウォール街の金融機関は予想を撤回せざるを得なくなっている。
独10年国債利回りは３％に接近し、2011年以来の水準。同年限の米国債利回りは、世界金融危機以前の平均に戻り、５％に迫る勢いだ。
どこまで上昇するかが今の問題だ。重要な水準を突破した後、本当の天井が見えない。既に行き過ぎた動きだとする意見がある一方で、「ニューノーマル（新常態）」と呼ぶ人もおり、中央銀行が何兆ドルもの債券を買い入れ市場をゆがめた時代の前の世界に戻ることになるという。
債券市場を救えるのは株価急落だけ－バークレイズのアナリスト
by Garfield Reynolds
https://www.msn.com/ja-jp/money/other/債券市場を救えるのは株価急落だけ－バークレイズのアナリスト/ar-AA1hIy8L
（ブルームバーグ）： 株式の持続的な低迷が債券資産の魅力を復活させない限り、世界の債券は下落を続ける運命にある。バークレイズがこのような見方を示した。
アジェイ・ラジャディアクシャ氏率いるアナリストはリポートで「債券の持続的な上昇を引き起こすのに十分なだけの買い手を自動的に引き付ける、魔法のような利回り水準というものは存在しない」と指摘。「短期的には、債券が大きく上昇するシナリオは一つしか考えられない。今後数週間でリスク資産が急落した場合だ」続けた。
米国債の急落はここ数カ月、世界の債券市場に衝撃を与えている。投資家は高めの金利が長期化することに備えたポジションを構築している。米国債は４日に下げ止まったものの、トレーダーはボラティリティーの再燃を警戒しており、６日に発表される米非農業部門雇用者数が予想を上回った場合は特に警戒が必要だ。
Long Bonds’ Historic 46% Meltdown Rivals Burst of Dot-Com Bubble
・Duration exposure fuels painful losses for long-end investors
・Thirty-year yields hit 5% Wednesday for first time since 2007
by Ye Xie
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-04/long-bonds-historic-46-meltdown-rivals-burst-of-dot-com-bubble#xj4y7vzkg
Losses on longer-dated Treasuries are beginning to rival some of the most notorious market meltdowns in US history.
Bonds maturing in 10 years or more have slumped 46% since peaking in March 2020, according to data compiled by Bloomberg. That’s just shy of the 49% plunge in US stocks in the aftermath of the dot-com bust at the turn of the century. The rout in 30-year bonds has been even worse, tumbling 53%, nearing the 57% slump in equities during the depths of the financial crisis.
UK Meltdown Raises Specter That Bond Market Vigilantes Are Returning
・Pound, gilts sell off as market blasts Truss spending plan
・Fund manager sees move to push government to ‘breaking point’
by Naomi Tajitsu
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-26/uk-meltdown-raises-specter-that-bond-vigilantes-are-returning#xj4y7vzkg
The UK’s worst debt-market collapse in decades is serving as a warning to other governments caught between surging inflation and growing recession risks: the bond-market vigilantes haven’t completely gone away.
The bond market’s tendency to put pressure on governments virtually disappeared during the pandemic, when nations around the world pushed interest rates near zero and pumped out a flood of fiscal stimulus to stoke their economies.